论历史上黑色商品预期行情的现实参考价值
[商务前线]2020/2/24 16:12:00

 
 
    前车之鉴，总结历史走势，还是为了找到影响价格的因素，以及形成期货价格的因素。不难发现，过去几年，我们的期货钢价始终处于：“预期->涨/跌->证伪->修正”的循环路线。但万变不离其宗，其中决定价格最核心的因素，就是库存。正所谓，货多了就跌，货少了就涨，只是在期货合约交割之前，还要经历复杂的预期证实证伪的复杂过程，期货上的俗词叫“割韭菜”。
　　
    过去三年的大涨大跌，一个共性是：高库存不一定大跌，但高库存情况下的高消费证伪（降库不顺），都会跌；低库存不一定涨，但低库存伴随强消费（快降库），最后都大涨。
 
　　再一个影响期货价格的因素是升贴水：所有大跌都是在小贴水情况下发生的；所有大涨都是在高贴水情况下发生的。
 
　　不可否认一点哲学：过去三年，市场的一致预期，结果都会被证伪！（期盼啥就不来啥，不期盼啥，反而来了）
 
　　当下，疫情仍未见拐点（引用政治局会议原话），而临近的日本、韩国、伊朗，疫情都有进一步发展的趋势。
 
　　疫情对整体经济的影响，还需多方参考，从内外商品和金融市场的表现来看，代表着国内外的基金经理们对疫情影响理解的巨大差别。
 
　　针对近两周的期货走势，不要怀疑价格涨跌，真金白银交易出来的，无论目的是啥，都要尊重。但回到现货，这两周的价格涨跌也意义不大，只是库存的增减值，最后，得把货高价卖掉，才是利润。前面涨再多，货都卖在了低价，价格就白涨了。