对经济放缓的担忧、美国创纪录的石油产量，以及欧佩克（OPEC）和俄罗斯显然未能就延长石油产量限制达成一致，已导致油价大幅下跌。

 

    与此同时，随着货币和财政政策刺激力度的加大，多数通胀指标已升至金融危机后的高点。在全球经济短期前景迅速恶化的情况下，隐含的预期是，货币和财政刺激的力度将很快与应对全球金融危机的力度相当。所有这些都是冠状病毒爆发的结果，虽然这是一个严重的公共卫生问题，但本质上是一个暂时的经济冲击。这种无效政策过度反应的最终结果是，金价飙升至2013年以来的最高水平。

 

    考虑到全球经济面临的独特环境，油价下跌和金价上涨似乎是合理的，但两者的比率——黄金与石油的比率——已达到历史最高水平。换句话说，黄金价格从来没有比石油价格更高。相反，以黄金支付的石油价格从未如此便宜，无论是在1980年的黄金繁荣时期，还是在全球金融危机期间，抑或是在2016年的石油危机期间。