7月份的第二个周末，唐山钢贸圈曝出远期现货交易（贸易）违约事件。从市场流传的数据来看，涉及企业超过30家，货值约6.8亿元，保证金损失约1个亿。

 

    记者获得的一份买方企业名单上，热联集团、浙江物产等大型国企亦在列。记者联系名单上的部分企业，证实了违约事件的真实性。目前，因为卖方到期未交货，部分企业已按照合同违约行为，向卖方提出了诉讼。“远期现货交易‘爆雷’时有发生，只是这一次涉及的企业比较多，且资金较大。”一位钢材市场研究人士告诉记者。

 

    7月份开始，钢坯价格一路不断攀升，截至7月15日，最高冲到了年内高点3400元/吨，较月初每吨上涨约100元。由于钢坯贸易商前期远期放空单操作的价格与当前价格差异较大，导致在钢坯价格大涨后亏损严重，资金链断裂，引发了链条上的违约事件。

 

 

 

    据一位不愿具名的钢贸行业人士透露，事件起因为唐山三家较大钢材贸易商放空约18-20万吨钢坯远期现货，据预估该批空单价位约为3230-3240元/吨，约定交货日期为7月10日。

 

    据跟踪监测显示，6月10日开始，1个月的远期钢坯价格点价部分在3230-3250元/吨，最低点为3200元/吨，也就是说卖家在7月10日需要按照3200元的价位卖给买家，买家则在点价（又称作价，是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品价格的交易方式）后交付15%的保证金。

 

    而从7月份开始，钢坯价格一路飙涨，截至7月15日，最高冲到了年内高点3400元。也就是说，前期按照3200元卖货的卖家，在收付对方15%的保证金后，如果履约，则要按照吨坯亏损150-200元左右的价格卖给买家，以涉及交易量的20万吨产品测算，前期收取保证金约1亿，若正常履约则总亏损达3000-4000万元。依照目前市场价3400元/吨，预计货值为6.8亿元。

 

    据了解，热联集团是远期现货交易模式的开拓者，也是目前市场上最大的服务提供商，具备在全国30多个城市、7大类品种为产业客户提供远期定价和交货服务（卖方）的能力。

 

    但在此次唐山钢坯远期现货违约事件中，热联集团下级参股公司是作为买方参与此次远期交易，涉及的钢坯量为2000吨。

 

    记者获悉，此次钢坯远期合同违约企业之一为天津方辰龙泰国际贸易有限公司（以下简称“方辰龙泰”）。启信宝显示，该公司成立于2016年4月7日，注册资本为3500万。记者尝试联系该企业核实相关情况，截至发稿，对方尚未接听电话。

 

    热联集团副总裁劳洪波告诉记者，7月10日左右合约到期时，公司向方辰龙泰拿货，对方明确告知“交不出来（货）”。据劳洪波透露，公司目前存在15%的保证金损失，已经走法律程序起诉。

 

 

 

 

    此外，这一事件出现在钢坯品种上，也与钢坯产品标准化、产销地集中在唐山有关系。“如果是一般的钢材现货贸易，是一对一的需求，合同是很难转卖并进行炒作的。”劳洪波表示，下级参股公司涉及到该事件是源于生产经营的需要而购买远期现货，是正常的经营行为。涉及风险的原因是对交易对手选择上把关不严，交易对手的资质出了问题。“这个事件给了我们警示，在下级参股公司中，也要建立严格的客户准入体系。”

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    例如，2016年化工市场爆发史上最大信任危机。伴随化工品价格不断飙升，多家企业空头爆仓。据媒体报道，当年11月份仅在苯乙烯、乙二醇、甲醇(1773, -33.00, -1.83%)三个品种的远期现货交易中涉嫌违约的企业至少达9家，涉及到2-3万吨苯乙烯、约15万吨甲醇、约5万吨乙二醇无法交割，涉事金额超过6亿元。

 

    此前，钢贸圈带钢远期现货违约也一度在业内流传。“这次的唐山钢坯违约，就是此前带钢违约事件的放大版。”一位钢铁业内人士告诉记者，远期现货交易出现过很多“跑路”案例，所以一些企业并不会去做这一块业务。

 

 

    在上述业内人士看来，对于部分企业来说，从事远期现货交易就是纯粹赌行情，并不会去做风险对冲，只要商品价格大涨，交货的可能性就很低。“若商品涨价，则卖家就会选择不交货，买家损失定金和上涨的权益；如果商品跌价，（卖家）就会有货交。”

 

 

    他进一步强调，对于较长的交货期（1-2个月以上）和较大的贸易量，企业需要考虑敞口的风险对冲和对手方潜在的信用风险，以免得不偿失。

 

    “作为该模式的开创者，我们理解的远期现货模式是为了满足有远期锁价需求的产业客户的诉求，而不是交易的诉求。”劳洪波表示，在满足了企业生产经营需要的同时能做到风险可控，这个市场的需求会越来越大，也会越来越健康，期货衍生品市场为实体经济服务的功能将发挥得越好。