银河证券指出，短期来看，6月份疫情影响减弱，对水泥需求有一定刺激作用，但需求大幅回升可能性较低，加上南方地区进入高温雨季，下游施工受阻，预计6月份水泥需求保持低位稳定状态；供给方面，6月份多数地区进入夏季错峰停窑阶段，预计水泥产量维持低位。中长期来看，稳增长背景下，基建投资、地产政策持续发力，为后续水泥需求提供增量。我们认为水泥需求虽有延迟但并没有消失，基建加速、地产回暖将带动下半年水泥市场需求。