过去一年,稳健的货币政策成效怎样?下一阶段,主要政策思路是什么?中国人民银行近日发布2022年第四季度中国货币政策执行报告,对上述问题作出回应。报告提出,稳健的货币政策要精准有力。将充分发挥货币信贷政策效能,重点做好稳增长、稳就业、稳物价工作,推动金融支持实体经济实现质的有效提升和量的合理增长。
保持货币信贷合理平稳增长
稳货币是稳经济、稳就业、稳物价的重要基础。报告指出,2022年,人民银行加大稳健货币政策实施力度,坚决支持稳住宏观经济大盘。
银行体系流动性合理充裕。2022年,人民银行综合运用降准、中期借贷便利、再贷款、再贴现和公开市场操作等多种方式投放流动性。4月、12月两次降准各0.25个百分点,合计释放长期流动性超1万亿元。向中央财政上缴结存利润1.13万亿元,为全社会提供的新增可用资金规模相当于全面降准约0.5个百分点的力度。2022年末,金融机构超额准备金率为2.0%。
信贷支持实体经济力度加大。中国人民银行货币政策分析小组介绍,2022年二季度以来,受新冠疫情及经济下行压力的影响,企业尤其是中小微企业经营困难增多,信贷需求转弱,贷款增长一度有所放缓。人民银行及时召开货币信贷形势分析座谈会,引导金融机构加大信贷支持实体经济力度。
根据报告,去年调增政策性开发性银行信贷额度8000亿元,人民银行指导其投放政策性开发性金融工具资金7399亿元。2022年末,金融机构本外币贷款余额为219.1万亿元,同比增长10.4%,比年初增加20.6万亿元,同比多增4969亿元。
人民银行表示,下一阶段,将保持货币信贷合理平稳增长。综合运用多种货币政策工具,保持流动性合理充裕,保持货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配。支持金融机构按照市场化、法治化原则满足实体经济有效融资需求,增强信贷总量增长的稳定性和持续性。
保持对小微企业金融支持力度
在“稳”的基础上,人民银行创新和运用结构性货币政策工具,为高质量发展增强“进”的动力。报告显示,2022年末,全国支农再贷款余额为6004亿元,支小再贷款余额为14171亿元,再贴现余额为5583亿元、抵押补充贷款余额为31528亿元。
“过去一年,积极运用支农支小再贷款、再贴现、抵押补充贷款等工具,引导金融机构加大对国民经济重点领域、薄弱环节和区域协调发展的支持力度。”中国人民银行货币政策分析小组表示,2022年,继续运用普惠小微贷款支持工具,持续支持小微企业发展。第四季度,人民银行向地方法人金融机构提供激励资金61.6亿元,支持其增加普惠小微贷款共计3107亿元。
同时,并行实施碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款,支持经济向绿色低碳转型。2022年第四季度,人民银行通过两个工具分别向相关金融机构发放资金708亿元、234亿元,合计942亿元。
此外,人民银行加快实施科技创新、普惠养老、交通物流、设备更新改造等专项再贷款政策。支持金融机构对普惠小微贷款、收费公路贷款阶段性减息。设立保交楼贷款支持计划,支持金融机构向已售逾期难交付住宅项目发放保交楼贷款。
报告明确,将保持再贷款、再贴现政策稳定性,继续对涉农、小微企业、民营企业提供普惠性、持续性的资金支持。实施好普惠小微贷款支持工具,保持对小微企业的金融支持力度。继续并行实施碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款。运用好科技创新再贷款和设备更新改造专项再贷款,有效满足制造业、社会服务领域和中小微企业、个体工商户等设备更新改造信贷需求。
继续推进利率市场化改革
过去一年,利率市场化改革稳步推进,实际贷款利率明显下降。
报告显示,2022年以来,引导1年期贷款市场报价利率(LPR)和5年期以上LPR分别下降0.15个和0.35个百分点。4月,建立存款利率市场化调整机制,督促银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利率,合理调整存款利率水平;9月,主要银行主动根据市场利率变化,下调存款利率挂牌利率和内部定价授权上限,其他银行跟进调整,存款利率市场化迈出重要一步。
“去年,还放宽首套住房贷款利率下限。”中国人民银行货币政策分析小组介绍,将全国层面首套住房贷款利率下限由相应期限LPR下调为LPR减20个基点,二套住房贷款利率政策保持不变;将首套个人住房公积金贷款利率下调0.15个百分点,更好支持居民刚性住房需求。
报告提出,将继续推进利率市场化改革,畅通货币政策传导渠道。健全市场化利率形成和传导机制,完善中央银行政策利率体系,引导市场利率围绕政策利率波动。落实存款利率市场化调整机制,着力稳定银行负债成本。发挥贷款市场报价利率改革效能,推动企业融资成本和个人消费信贷成本稳中有降。(人民日报海外版)